要尽快出台稳楼市的新政策，贴息房贷是一个好选择。
到7月份，随着上半年经济数据公布，预计中央政治局将会开会讨论下半年宏观调控的新思路。在我看来，当务之急是要尽快出台稳楼市的新政。
为什么？我之前跟朋友们聊过，基于国家统计局6月16号公布的70个大中城市房价数据，以及1~5月份全国房地产投资开发的相关数据，我的基本判断是——房地产出现了新一轮加速下行的苗头。今天楼市是整个宏观调控的重要目标，如果房地产再加速下行，不管是对投资还是消费，都会产生新的重大拖累。
那么，稳楼市有哪些政策可以选？我逐个分析一下。
取消限购？ 比如彻底取消一线城市和海南这类特殊区域的限购政策，我认为可以考虑。但这些区域的放开，对全国房地产大盘的影响仍然有限。
央行降息？ 2026年实行适度宽松的货币政策，降息不是不能降，但空间非常有限。当下商业银行存贷款利差大约只有1.42%，继续降息意味着商业银行来承担成本，对银行利润的侵蚀比较大。
地方政府收储？ 从去年开始国家鼓励有财政能力的地方政府收储存量房用作保障房、廉租房。但问题是，今天甭说欠发达地区，就连二线城市甚至部分一线城市，地方财政都捉襟见肘。虽然国家说稳楼市，地方政府有积极性，但巧妇难为无米之炊——能应付人吃马喂的刚性支出已经不错了。
所以，在这些主要政策选项里，我认为贴息房贷是一个成本相对低、效果相对显著的好选择。
什么叫贴息房贷？就是针对购买首套房的商业银行按揭贷款家庭，由中央和地方政府来补贴利息。比方说，今天一二线和三四线城市首套房贷利率大约在3%~3.2%之间（基准利率3.5%向下浮动30个基点）。如果中央和地方政府各贴息1个百分点，那购房家庭实际承担的房贷利率就降到了只有2%左右——这个降幅还是相当可观的。
而且，房贷利率明显低于其他社会贷款利率，资金成本大幅降低，政策导向非常清晰——就是鼓励大家买房。这比全面降低贷款利率要精准得多，全面降息指向不明，而贴息房贷一出手，意图明明白白。
很多朋友会问：贴息要花多少钱？成本有多大？
我专门查了一下，2025年全国新增商业房贷大约2.8万亿到3万亿。按3万亿规模算，贴息1%就是300亿的成本。中央和地方分担的话——比如中央出100亿，地方出200亿——分摊到各个地方，财政压力其实并不大。
对比一下就知道划算不划算了：地方收储，在一二线城市随便收一栋楼，动辄就是好几个亿甚至更多。而贴息房贷一年300亿，发挥的是金融杠杆效应，花的是利息里的1%，却能显著降低购房家庭的实际支出、提振购房积极性。政策导向更清晰、成本更低、受益面更广。
所以，综合来看，我认为下半年完全可以把贴息房贷作为稳楼市的一个主要政策选择。
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